Government Bonds

Unsere Tochtergesellschaft, die Lampe Asset Management, weist im Management von öffentlichen Anleihen (Staatsanleihen, Agencies, Supranationals etc.) eine hohe Expertise auf. Dabei sind Durationssteuerung und die Steuerung der Länderallokation die wesentlichen Elemente, die einen entsprechenden Mehrwert generieren. Die Lampe Asset Management kann dabei auf ihre jahrelange Erfahrung, gepaart mit einem dezidierten Ansatz im Management der öffentlichen Anleihen, zurückgreifen. Einen besonderen Ausweis der Qualität stellt der LAM Euro Renten Publikumsfonds dar.

Covered Bonds

Einen Schwerpunkt der Arbeit und einen Investitionsschwerpunkt stellt seit Gründung unserer Tochtergesellschaft, der Lampe Asset Management, das Management von Covered Bonds dar. Die regulatorische Bevorzugung, die hypothekarische Besicherung und die Vielzahl an Emittenten und Emissionen mit einem interessanten Rendite-Risiko-Profil lassen Covered Bonds zu einem unerlässlichen Baustein in der Anlagestrategie für Investoren werden.

Die Lampe Asset Management geht dabei anhand eines strengen Investmentprozesses im Management von Covered Bonds vor und berücksichtigt dabei gesetzliche Rahmenbedingungen, Deckungsstöcke, regionale Besonderheiten und Marktentwicklungen um einerseits einen rentierlichen, andererseits gleichzeitig einen sehr sicheren Investmentbaustein zu managen.

Corporate Bonds (IG)

Das Management von Corporate Bonds erfordert eine risikobewusste Anlagestrategie, die mehrere Stufen umfasst und sich mit unterschiedlichen Facetten befasst. Unsere Tochtergesellschaft, die Lampe Asset Management, hat hierzu vor über 10 Jahren einen dezidierten Investmentprozess entwickelt, der sowohl die Allokation zwischen Unternehmens- und Finanzanleihen und den jeweiligen Branchen umfasst, als auch einen fundamentalen Ansatz bei der Selektion der Einzeltitel beinhaltet. Dabei kommen qualitative und quantitative (datenbankgeschützt) Elemente zum Einsatz.

Der LAM Euro Corporates Publikumsfonds zeigt den Erfolg der Strategie eindrucksvoll.

Corporate High Yield Bonds

Die nachhaltige High Yield Strategie strebt eine angemessene und stetige Wertentwicklung an. Um dies zu erreichen, investiert der Fonds in Unternehmensanleihen, die in EUR-denominiert sind und kein Investmentgrade-Rating, sondern ein Mindestrating der Note „B-„ (S&P und Fitch) bzw. „B3“ (Moody‘s) aufweisen. Diese Anleihen zeichnen sich üblicherweise durch eine höhere Rendite im Vergleich zu Anleihen mit einem Investmentgrade-Rating aus. Dies geht in der Regel auch mit einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit einher. Dabei werden Unternehmen selektiert, die den definierten Nachhaltigkeitskriterien der Lampe Asset Management GmbH (LAM) entsprechen. Als Datengrundlage dienen hierbei Nachhaltigkeitsanalysen unseres Kooperationspartners ISS ESG. Der aktive Investmentprozess setzt sich zusammen aus Bonitätsanalysen der einzelnen Emittenten sowie einer Bewertung der relativen Attraktivität einzelner Branchen zueinander. Diese Analysen werden auf Portfolioebene durch eine Einschätzung des makroökonomischen Bildes ergänzt.

Subordinated Bonds

Basierend auf den Erfahrungen im Management von Corporate Bonds wurde in unserer Tochtergesellschaft, der Lampe Asset Management, 2013 ein eigener Ansatz zum Management von Corporate Hypbridanleihen (Unternehmensnachranganleihen) entwickelt, der die exzellente Selektionskompetenz im Bereich der Unternehmen einerseits und die tiefergehende und detaillierte Analyse der individuellen Vertragswerke der einzelnen Corporate Hybridemissionen andererseits beinhaltet.

Wesentlicher Baustein neben dem qualitativen Management ist eine umfangreiche Datenbank, die eine differenzierte und genaue Analyse der Besonderheiten und Eigenschaften der einzelnen Emissionen ermöglicht.

Die Lampe Asset Management war in Deutschland der erste Asset Manager, der einenPublikumsfonds mit dem alleinigen Fokus auf Corporate Hybridanleihen aufgelegt hat und dementsprechend eine hohe Reputation und Erfahrung in diesem Sektor aufweist.

Global Unconstrained

Die Entwicklungen an den Märkten und die fortschreitende Globalisierung an den Kapitalmärkten führte vor einigen Jahren zu der notwendigen Erweiterung unserer Investmentprozesse der globalen Anleihenmärkte, um hier einerseits von außereuropäischen Renditeräumen und andererseits anderen Währungsräumen zu profitieren und zugleich eine breitere Diversifikation eines Anleihenportfolios zu ermöglichen.

Hierzu ergänzte die Lampe Asset Management ihre bestehenden und bewährten Prozesse um Währungskomponenten und entwickelte einen erfolgreichen und dezidierten Investmentprozess, der es uns ermöglicht global zu investieren, um Chancen zu ergreifen.

Active

Unsere Tochtergesellschaft, die Lampe Asset Management, versteht sich als aktiver, fundamentaler Asset Manager. Aktiv bedeutet dabei für uns, entsprechende Abweichungen zu Benchmarken einzugehen.

Einerseits um Chancen zu ergreifen, andererseits aber auch Risiken entsprechend zu adressieren. Aktives Management ist dabei wesentlich auf verschiedenen Stufen unserer Invesmentprozesse konzentriert und umfasst die Durationssteuerung, die Produktauswahl, die Länderallokation und die Selektion der individuellen Anleihen, um für unsere Investoren ein unter Rendite-Risiko-Aspekten ausgeglichenes Portfolio zu erstellen.

Für uns bedeutet eine Abweichung zu einer Benchmark kein Risiko, sondern vielmehr das bewusste Eingehen von Positionierungen, um entsprechende Mehrrenditen zu erwirtschaften. Ein derartiger Ansatz bedingt dabei natürlich einen dezidierten Risikomanagementprozess, der integraler Bestandteil unseres Managementprozesses ist. Zusätzlich werden wir hierbei von unserer Abteilung Risikomanagement unterstützt.

Zielsetzung der Strategien im Bereich Total Return und Wertsicherung ist es, stetige und kalkulierbare Erträge zu erwirtschaften und Verluste in negativen Marktphasen zu begrenzen. Die Strategien investieren in hochliquide globale Aktien- und Rentenmärkte auf Basis eines mathematisch, wissenschaftlich fundierten Modells. Die Allokation wird dynamisch gesteuert und täglich an das aktuelle Marktumfeld angepasst. Quotensteuerung und Risikomanagement erfolgen integriert auf Basis des Verfahrens der Optionsreplikation.

Das verantwortliche Portfoliomanagement-Team verfügt über eine langjährige Expertise im Bereich Forschung, Entwicklung und Portfoliomanagement von Total Return- und Wertsicherungsstrategien für institutionelle Kunden. Die Umsetzung der Strategie erfolgt in Publikums- und Spezialfonds.

Total Return

• Individuell skalierbarer Zielertrag zwischen 1% und 7% p.a. über der Geldmarktverzinsung

• Individuell skalierbare Zielvolatilität
  

Wertsicherung

• Feste, individuell skalierbare Wertuntergrenze mit mehrdimensionaler Risikosteuerung

Lösungen werden gemeinsam mit unserem Kooperationspartner DIC Asset AG angeboten

Investment-Strategie Private Debt Dachfonds Zielfonds:

• Weltweit führende Private Debt Fonds mit Blick auf akquiriertes Investorenkapital und Performance in letzter Dekade
  

• Hohe Reputation & erfahrenes Investmentteam (in verschiedenen Konjunkturzyklen)
  

• Klar strukturierter Investmentprozess mit Private Equity typischer Due Diligence und starkem Risikomanagement-Fokus
  

• „Nachvollziehbare Fondsstrategie“ mit attraktivem Rendite-Risiko-Mix bei fairer Kostenstruktur
  

• Nachweisbarer, veritabler Track Record mit Blick auf Performance und Kreditausfallrisiko

Zielportfolio:

• 8 -12 Investments mit Fokus auf Direct Lending Fonds mit Sponsored & Non-Sponsored Transaktionen im Mid-Market Segment

• Beimischung von Distressed Debt und Special Situations Fonds zur Nutzung von Opportunitäten im aktuellen Marktumfeld (Post-Covid 19)

• Regionaler Fokus auf Europa und Nordamerika

• Diversifikation über verschiedene Sektoren, Manager & Vintage Years

Rendite-Risiko-Optimierung:

• Ziel: Maximierung der langfristigen risikoadjustierten Rendite

• Umsetzung: Beta-Maximierung, Alpha-Generierung, Kosten-Minimierung

• Mittel: konsequent strukturierte Fondsauswahl & Due Diligence Prozess sowie breite Diversifikation durch Dachfondskonzept (Regionen, Währungen, Größen etc.)

Eigentümerstruktur

• Privat und börsennotiert
  

Unternehmensgröße

• > EUR 10 Mio. Umsatz / > EUR 1,5 Mio. EBITDA
  

• Private Unternehmen: Unternehmenswert ca. EUR 10 Mio. bis EUR 150 Mio.
  

• Börsennotierte Unternehmen: Unternehmenswert ca. EUR 30 Mio. bis EUR 300 Mio.
  

Investitionskriterien

• Erfahrenes Management, Qualität und Kontinuität in der Unternehmensführung
  

• Strukturen, Prozesse und Unternehmenskultur sind auf Wachstum ausgerichtet
  

• Tragfähiges Geschäftsmodell, idealerweise führende Marktposition in Nische mit hoher Innovationskraft
  

• Wachstumspotential durch Transformation & Digitalisierung sowie globale Ausrichtung
  

• Überzeugende Strategie und nachhaltig positive Entwicklungsperspektiven
  

Ausschlusskriterien

• Keine Finanzinstitute (Banken, Versicherungen etc.)
  

• Keine Turn-Around- oder Restrukturierungssituationen
  

• Keine Unternehmen, die unseren ESG-Anforderungen nicht gerecht werden

Investment

• EUR 5 Mio. bis EUR 30 Mio. (Eigenkapital)
  

• Vorwiegend Mehrheitsbeteiligungen aber auch qualifizierte Minderheitspositionen
  

Wertsteigerung

• Unternehmerischer, konstruktiver Private-Equity-Ansatz
  

• Konsequente Umsetzung unter Einbeziehung des Managements
  

• Kontrolle durch Mehrheitsbeteiligung oder qualifizierter Minderheit mit anderen Gesellschaftern
  

• Anteilskauf von bestehenden Gesellschaftern, Kapitalerhöhungen oder Blocktrades
  

Zielsetzung der Strategien im Bereich Total Return und Wertsicherung ist es, stetige und kalkulierbare Erträge zu erwirtschaften und Verluste in negativen Marktphasen zu begrenzen. Die Strategien investieren in hochliquide globale Aktien- und Rentenmärkte auf Basis eines mathematisch, wissenschaftlich fundierten Modells.

Die Allokation wird dynamisch gesteuert und täglich an das aktuelle Marktumfeld angepasst. Quotensteuerung und Risikomanagement erfolgen integriert auf Basis des Verfahrens der Optionsreplikation. Das verantwortliche Portfoliomanagement Team verfügt über eine langjährige Expertise im Bereich Forschung, Entwicklung und Portfoliomanagement von Total Return- und Wertsicherungsstrategien für institutionelle Kunden. Die Umsetzung der Strategie erfolgt in Publikums- und Spezialfonds.

Total Return

• Individuell skalierbarer Zielertrag zwischen 1% und 7% p.a. über der Geldmarktverzinsung

• Individuell skalierbare Zielvolatilität
  

Wertsicherung

• Feste, individuell skalierbare Wertuntergrenze mit mehrdimensionaler Risikosteuerung

Absolute Return - Multi Strategy

Mit der AIR2-Strategie bieten wir Investoren kostengünstigen Zugang zum liquiden UCITS Alternative Investment Universum. Als Benchmark dient der marktführende HFRU Composite Index. Da HFR die einzelnen Komponenten des Index nicht veröffentlicht, haben wir einen einzigartigen Ansatz entwickelt, um den Index mit einem Portfolio von bis zu 30 Zielfonds abzubilden und mit geringem Tracking Error zu schlagen. Neben einem umfangreichen qualitativen Selektionsprozess unterstützen diverse mathematisch-statistische Modelle die Manager-Auswahl und den Portfoliokonstruktionsprozess.

Dachfonds im Bereich Liquid Alternatives

Ein interner, strukturierter Selektionsprozess generiert aus einem breiten Spektrum an Absolute Return Fonds, einen Liquid Alternatives Dachfonds.

Dieser bietet einen breiten, kosteneffizienten Marktzugang, welcher es erlaubt, sowohl von den Diversifikationseffekten der Assetklasse zu partizipieren, als auch idiosynkratische Fondsrisiken zu eliminieren.

Liquid Alternatives als Assetklassen und damit der Bankhaus Lampe Dachfonds bieten:

• Geringe Korrelation mit Standard-Assetklassen (Aktien, Renten) durch erweiterte Portfolioallokationsmöglichkeiten, etwa Kreditaufnahme („Leverage“) oder Leerverkäufe („Short Selling“)
  

• Renditeoptionen auch in schwierigen Marktphasen oder gar fallenden Märkten