Unsere Kernkompetenz ist das traditionelle, fundamentale Management von Aktien in globalen und europäischen entwickelten Märkten. Unsere besonderen Stärken sind Wachstumsstrategien:

• Dividenden

• Small- und Mid-Cap

• Sektor- und themenbezogene Investments

• Aktien aus den Schwellenländer, insbesondere Osteuropa

Zu unseren quantitativen Aktienkonzepten gehören auch die LowRisk MultiFactor-Strategien, die unter der Rubrik „Factor Investing“ ausführlich beschrieben sind.

Unsere Expertise beinhaltet auch die passive Abbildung von Aktienbenchmarks. Den institutionellen Investoren stellen wir auch eine breite Palette von Aktien-ETFs zur Auswahl.

Beispielhaft für unseren traditionellen fundamentalen Managementansatz stellen wir nachfolgend unsere Dividendenstrategie vor. Informationen zu weiteren Aktienstrategien stellen wir Ihnen auf Wunsch gerne bereit.

Deka DividendenStrategie traditionell

Das Anlageziel besteht in der Erwirtschaftung einer angemessenen Rendite durch mittel- bis langfristiges Kapitalwachstum. Das Fondsmanagement investiert weltweit bzw. europaweit in Aktien, die eine überdurchschnittliche Dividendenqualität erwarten lassen. Die Dividendenqualität bestimmt sich unter anderem aus dem Verhältnis der Dividendenhöhe zum Kurswert (Dividendenrendite), der Beständigkeit der Dividendenzahlungen (Dividendenkontinuität) und dem Anstieg der Dividendenzahlung im Zeitablauf (Dividendenwachstum).

Im Mittelpunkt des Anlageprozesses steht hierbei eine breit diversifizierte und researchgestützte Einzeltitelselektion, die insbesondere auf die Nachhaltigkeit der Dividendenzahlungen und die Solidität der Unternehmen im Hinblick auf Geschäftsmodell, Bilanz sowie Investitionstätigkeit abstellt. Das Portfolio wird unabhängig von einem Vergleichsmaßstab verwaltet und investiert schwerpunktmäßig in Standardwerte aus den Industrieländern. Das Management hat jedoch die Möglichkeit, selektiv attraktive Titel aus Schwellenländern sowie Nebenwerte beizumischen.

Die Grundsätze unseres fundamentalen Investmentansatzes lauten:

• Fokus auf nachhaltigen Dividendenzahlungen

• Globaler Ansatz mit breiter Analyseabdeckung, Fundamentalanalyse steht im Vordergrund

• Nutzung des regionalen und sektorspezifischen Researchs der Aktienplattform

• Modellbasierte Unternehmensbewertung (DCF-Methode) und Peergroupanalyse

• Transparente Darstellung und Messung der Researchergebnisse

Wir betreiben fundamentales Research und einen aktiven, risikokontrollierten Managementansatz. Bei der Fundamentalanalyse gilt es zum einen, eine qualitative Analyse des Unternehmens zu erstellen und damit einhergehend die Managementqualität, die Unternehmensstrategie und das Wettbewerbsumfeld zu beurteilen, zum anderen über einen DCF-basierten Bewertungsansatz den fairen Wert eines Unternehmens ausfindig zu machen. Neben der Bilanz- und Cash-Flow-Analyse wird dabei auf die Informationen aus den regelmäßig stattfindenden One-on-Ones mit Unternehmensvorständen zurückgegriffen.

Unsere Kernkompetenzen im traditionellen, fundamentalen Rentenmanagement liegen im Bereich globaler Staatsanleihen und Euro Unternehmensanleihen. Ergänzt werden diese durch die Expertise in Schwellenländeranleihen und hochverzinsliche Unternehmensanleihen. Unsere Produktpalette beinhaltet auch Spezialitäten wie z.B. Pfandbriefe, Nachranganleihen und Asset-Backed-Securities.

Im Bereich des quantitativen Rentenfondsmanagements stellen die MultiFactor-Strategien eine Kernkompetenz dar. Diese haben wir unter der Rubrik „Factor Investing“ näher beschrieben. Wir haben auch Expertise in der passiven Abbildung von Rentenbenchmarks, insbesondere passiv enhanced. Wir stellen unseren institutionellen Anlegern ein attraktives Spektrum von Renten-ETFs zur Verfügung.

Deka Globale Staatsanleihen traditionell

Die Strategie investiert überwiegend in verzinslichen Wertpapieren weltweiter Emittenten; dabei vorwiegend in Staatsanleihen, wobei auch verzinsliche Wertpapiere anderer Aussteller, z.B. Unternehmensanleihen, erworben werden.

In Kombination mit einer ausgewogenen Gewichtung von Fremdwährungsanleihen sollen die Renditechancen ausländischer Zinsmärkte dauerhaft genutzt werden. Die Anlagen erfolgen daher sowohl in Euro als auch in fremder Währung. Es werden überwiegend Anleihen entwickelter Staaten erworben. Ergänzend erfolgt eine kleine Beimischung an Schwellenländer- Anleihen.

Investmentprozess mit den ineinandergreifenden Bausteinen:

• Top-down-Analyse: Makro-Signale aus dem Asset-Allocation Komitee (Teilnehmer sind die Verantwortlichen für die einzelnen Assetklassen Aktien, Renten, Multi- Asset)

• Bottom-up-Analyse: dynamische fundamentale Selektion; ergänzend zu strategischen Positionen auch kurzfristigere taktische Komponenten

• Intensives Makro-Research: Das Portfoliomanagement greift auf Analysen unsere hauseigenen Volkswirtschaftliche Abteilung zurück

• Integriertes Risikomanagement: zur Vermeidung von idiosynkratischen Risiken

Die Investmentspezialisten im Team Renten Global sind in der Doppelfunktion Portfoliomanager / Analyst tätig. Durch die Doppelfunktion werden Handelsstrategien von Analysespezialisten erarbeitet.

Ziel unserer Research-Aktivitäten ist es, Performancetreiber möglichst frühzeitig zu erkennen und zu analysieren, um diese dann gewinnbringend in den Portfolios umsetzen zu können.

Der Investmentprozess basiert auf einer Kombination von qualitativen und quantitativen Analysen, mit dem Ziel Trends zu erkennen und Kreditausfälle zu vermeiden. Geprägt ist der Prozess durch eine starke Team Orientierung der Spezialisten. Diese sind im Einzelnen als Analysten verantwortlich für ihre Region und die dortigen Länder.

Deka Euro Unternehmensanleihen (IG) traditionell

Unser Investmentprozess für Unternehmensanleihen ist mehrstufig und basiert auf hauseigener Ideengenerierung. Mit einer Kombination aus den drei ineinandergreifenden Bausteinen Bottom-up- und Top-down- Research sowie dem integrierten Risikomanagement werden die Investmentideen umgesetzt.

Im Rahmen der Top- down-Strategie wird auf Basis einer Vielzahl von Inputfaktoren eine strategische Grundausrichtung für die aktiv gemanagten Corporate-Bond-Portfolios erarbeitet. Aus der Top-down Strategie ergibt sich eine Grundstruktur des Zielportfolios mit Blick auf wichtige Alphaquellen wie bspw. Zinsduration, Spreadduration, Kapitalstruktur, Sektor- oder auch Länderallokation.

Neben der strategischen Ausrichtung kommt der Bottom-up-Analyse im Rahmen des Investmentprozesses eine besondere Bedeutung zu. Ziel der Fundamentanalyse ist das Erstellen einer Liste von Empfehlungen (Credit Calls), die als Grundlage für die Gewichtung von einzelnen Emittenten in den Portfolios dient.

Das wichtigste Element der Fundamentalanalyse ist eine detaillierte Geschäfts- und Finanzanalyse des Unternehmens. Hierbei werden Bilanz- und Finanzkennzahlen mit Hilfe eines internen Bonitätsanalyse-Tools gegenübergestellt. Auch eine Prognose der zukünftigen Veränderung fundamentaler Kennzahlen zur Beurteilung des zukünftigen Risikoprofils der zugrunde liegenden Emittenten wird angestrebt.

Ein weiterer wichtiger Performancetreiber auf Ebene der Einzeltitelanalyse ist die frühzeitige Identifikation von potenziellen Up- und Downgrade-Kandidaten.

Das Risikomanagement auf Ebene des Portfoliomanagements stellt die laufende Identifikation und Quantifizierung des aktuellen Portfoliorisikos dar. Geplante Umschichtungen können im Hinblick auf Anlagegrenzen, Abweichungen zur Benchmark sowie Risikokennziffern ex ante simuliert werden sowie Sensitivitätsanalysen auf Einzeltitelebene durchgeführt werden. Das laufende Monitoring der Veränderungen der Risikoaufschläge an den Märkten für Unternehmensanleihen obliegt ebenfalls dem Portfoliomanagement.

Bei Geldmarktstrategien liegt unsere Kernkompetenz im Management von Euro-denominierte Geldmarktinstrumenten.

Deka Geldmarktnahe Euro traditionell

Wir verfolgen einen allgemeinen Ansatz im Geldmarkt-/ bzw. Geldmarktnahen Bereich. Die fundamentale Investmententscheidung basiert zunächst auf einer Credit-Risiko/Beta-Management und Laufzeitenentscheidung. Daran schließt sich die Auswahl des Instruments hinsichtlich Sektor und Region an und resultiert in der Einzeltitelwahl. Die Titelauswahl erfolgt aufgrund des tatsächlichen Angebots im Markt. Wir tätigen sowohl primäre als auch sekundäre Käufe. Dazu wird ein enger Austausch mit den Kollegen im Team Unternehmensanleihen hinsichtlich der qualitativen Bewertung gepflegt.

Die Strategie Deka Liquidität Euro verfolgt das Ziel, auf den in- und ausländischen Geldmärkten eine angemessene Rendite in Euro zu erwirtschaften. Durch die ausschließliche Investition in Euro bzw. in gegen Euro gesicherte Anlagen werden Währungsrisiken vermieden.

Es handelt sich hier um eine geldmarktnahe Strategie, die vornehmlich in Bankguthaben, z. B. Tages- und Termingelder, sowie in Geldmarktpapiere investiert. Unter Geldmarktpapieren verstehen wir Instrumente, die eine kürzere Restlaufzeit aufweisen bzw. deren Verzinsung regelmäßig, spätestens nach ca. einem Jahr angepasst wird. Dabei gehören auch Unternehmensanleihen im FRN-Format zum Anlageschwerpunkt. Derivate dürfen zu Investitions- und Absicherungszwecken eingesetzt werden.

Deka Wandelanleihen traditionell

Diese Strategie investiert überwiegend in europäische Wandelanleihen mit einer durchschnittlichen Allokation von 25% in USD Wandelanleihen. Derivate werden eingesetzt, um Währungsrisiken abzusichern und um die Aktiensensitivität des Portfolios zu steuern. In der Regel hält die Strategie ein offenes Währungsexposure von ca. 12,5% in USD.

Engagements erfolgen schwerpunktmäßig in Anleihen mit einem guten bis sehr guten Rating (Investmentgrade-Bereich), Beimischungen von Wandelanleihen aus dem High Yield-Bereich (Non- Investmentgrade-Bereich) sind jedoch möglich. Zu den Risiko- /Ertragsfaktoren, die aktiv gemanagt werden, gehören die Bottom-up-Titelselektion, die Branchenallokation und das Aktienrisiko. Die Emittentenanalyse bildet die Basis für die Gewichtung einzelner Emittenten im Portfolio. Es findet auch ein Austausch mit den Branchenspezialisten aus dem Aktienresearch statt.

Im traditionellen, fundamentalen Fondsmanagement liegen unsere Kernkompetenzen in benchmark-orientierte und Absolute-Return Mischmandate. Im quantitativen Fondsmanagement bieten wir GTAA Strategien mit oder ohne Wertsicherung an.

Deka Balanced Total Return / GTAA quantitativ (Global/Eurozone)

Das Anlagekonzept Quant GTAA (Global Tactical Asset Allocation) basiert auf einem benchmarkfreien Total-Return-Konzept. Das bedeutet, wir nutzen alle verfügbaren Ertragsquellen, wie z.B. Kursgewinne, Kupons oder Dividenden, und orientieren uns nicht an einer Benchmark. Wir investieren als Grundlage in weltweite Aktien, Renten und Geldmarktinstrumente. Deren Diversifikationspotenzial hat sich auch in Krisenzeiten bewährt.

Das Konzept wird quantitativ-mathematisch  gesteuert. Auf diese Weise schließen wir Fehlentscheidungen aufgrund von Emotionen oder Kurzschlussreaktionen aus. Dafür nutzen wir selbst entwickelte Investmentmodelle.

Die Produktreihe Sigma Plus zeichnet sich dadurch aus, dass die Investitionen auf der Aktienseite über Direktinvestitionen in Aktien sowie Indexfutures und auf der Rentenseite über Basisinvestitionen in Staats- und ggf. Unternehmensanleihen erfolgen. Die aktive Durationssteuerung wird über Rentenfutures vorgenommen.

Ein defensiver Vertreter dieser Produktreihe ist der Fonds Deka-Stiftungen Balance, der zusätzlich mit einem Nachhaltigkeitsscreening über die Anlageklassen sowie einem vierteljährlichen Ausschüttungsrhythmus ausgestattet ist. Der Fonds Deka-Kommunal Euroland Balance spricht defensive Anleger an, die nach diesem Investmentansatz ausschließlich in Euroland investieren möchten.

Die Produktreihe Deka-GlobalOpportunities nutzt zusätzlich die Möglichkeiten der Derivateverordnung und lässt den Einsatz von Short-Positionen und Leverage zu. Die Umsetzung erfolgt hier auf Basis von Index- und Rentenfutures in Kombination mit Anleihen. Ein Vertreter dieser Reihe ist der Fonds Deka-GlobalOpportunities Plus, der ein ausgewogenes Risikoprofil aufweist und dem Anleger als Aktiensubstitut dienen kann.

Deka Immobilien

Das Geschäftsfeld Immobilien der DekaBank stellt den Anlegern ein umfassendes Produkt- und Dienstleistungsangebot bereit. Dieses reicht von der Anlagestrategieberatung über individuelle Fondslösungen und Portfoliomanagement bis hin zur Immobilienfinanzierung. Zu unseren Stärken zählen unsere Marktkenntnis und die damit verbundene Transaktionsstärke. Diese nutzen wir gezielt, um das beste Ergebnis für unsere Kunden zu erzielen.
Jedem Investor eine passgenaue, individuelle Lösung anbieten zu können, steht für uns im Fokus.

Unter dem Titel „Deka Immobilien-Kompass“ werden institutionellen Anlegern umfangreiche Dienstleistungen rund um das Thema Immobilien(fonds)-Allokation angeboten. Neben der Fondsadministration unterstützt die Deka ihre Kunden dabei im Rahmen der Module Beratung und Management aktiv bei der Umsetzung individueller Immobilienstrategien. Das Angebot ist modular aufgebaut und die Komponenten so aufeinander abgestimmt, dass diese entweder einzeln oder als Paket nutzbar sind.

Im Rahmen des Moduls „Beratung“ bildet eine sorgfältige Analyse des Portfolios/ der Anlagebedingungen die Grundlage der hieraus abgeleiteten Handlungsempfehlungen. Die Umsetzung basiert auf dem weltweiten Experten-Netzwerk sowie dem Einsatz modernster Analyse-Tools.

Die Deka Immobilien GmbH bietet mit dem Modul „Management“ die Verwaltung von Individualdachfonds und bestehenden Konzepten an, welche institutionellen Anlegern zur Verfügung stehen.

Bei der Produktreihe WestInvest TargetSelect handelt es sich um drei einzelne Fonds, welche jeweils in nur eine Nutzungsart investieren: Hotel, Logistik bzw. Einzelhandel. Bei den Fonds handelt es sich um Spezial-AIF-Sondervermögen mit festen Anlagebedingungen im Sinne des KAGB.

Der Publikumsfonds WestInvest ImmoValue mit einem Anlagefokus auf europäische Büroimmobilien zeichnet sich durch ein ertragsstarkes Immobilienportfolio an ausgewählten Standorten in Ballungszentren aus. Rund 40 % der Objekte befinden sich in Deutschland, etwa 60 % im europäischen Ausland. Als Zielinvestitionen sind Büroobjekte in etablierten Lagen mit einer hohen Objektqualität vorgesehen. Hierdurch erreicht der Fonds hohe Vermietungsquoten und stabile Erträge.

Deka-Immobilien StrategieInstitutionell (DISI) ist ein Immobilien-Dachfonds, der in Immobilienfonds der Deka-Gruppe investiert. Als Zielfonds stehen der WestInvest ImmoValue, die WestInvest TargetSelect Reihe und weitere institutionelle Immobilienfonds der Deka-Gruppe im Fokus. Mit dem Deka-Immobilien StrategieInstitutionell können bereits ab einer Mindestanlage von 500.000,- Euro die wichtigsten gewerblichen Nutzungsarten Büro, Logistik, Hotel und Einzelhandel in einem Immobilien-Dachfonds zusammengefasst werden. So erhalten Sie ein Investment mit einer breiten und ausgewogenen Diversifikation.

Deka Loan Investments (Realkredit, Infrastrukturkredit)

Für unsere offenen Kreditfonds vereinen wir unsere Kompetenzen aus Kreditgeschäft und Asset Management, indem wir Investoren die Möglichkeit bieten, in ausgewählte Infrastruktur- und Immobilienkredite zu investieren. So können institutionelle Anleger Anteile an einem hochwertigen Kreditportfolio erwerben, ohne ein eigenes Kreditgeschäft aufbauen zu müssen.

Die Produktfamilie Deka Loan Investments (DeLI) umfasst Kreditfonds und verbindet das Beste aus zwei Welten: Klassisches Kreditgeschäft im Kleid eines regulierten Fondsvehikels. Die Produktfamilie eröffnet ein breites Spektrum neuer Anlagemöglichkeiten. So können Anleger in Kreditfonds kosten- und steueroptimiert investieren.

Unsere Kreditfonds verfolgen den sogenannten Partaker-Ansatz. Die DekaBank bleibt jeweils bis zum Laufzeitende mit einem substantiellen Anteil in den Krediten investiert, die von den Kreditfonds angekauft werden.

DeLI wurde als Teilgesellschaftsvermögen (TGV) einer hauseigenen Investment AG aufgelegt. Unser Produktspektrum umfasst zwei Fonds: den Deka Realkredit Klassik (DRK) und Deka Infrastruktur-kredit (DIK) die, seit Fondsauflage im März 2009, eine stetige Outperformance zur Zielrendite sowie eine schwankungsarme Anteilspreisentwicklung aufweisen.

Ihren Investitionsschwerpunkt haben sie in Europa und den USA in typischen Immobilien- und Infrastruktursegmenten wie Transport, Energie, Versorgung und Telekommunikation.

Unsere langjährige Erfahrung in den Emerging Markets weltweit ist eine unserer Kernkompetenzen. Neben der breiten Expertise unserer Mitarbeiter halten diese engen Kontakt zu Entscheidungsträgern in Politik, Zentralbanken und Wirtschaft. Dieser Informationsvorsprung und Wettbewerbsvorteil, der durch stetiges Primärresearch nachgehalten und ausgebaut wird, ist die Grundlage für die Analyse einzelner Länder und die Generierung von Alpha.

Die Emerging Market Rentenkompetenz der Deka wird von drei Teams - Portfoliomanagement, Orderdesk, Volkswirtschaft - getragen. Im Vergleich zu vielen Wettbewerbern befinden sich die Spezialisten der Deka an einem Standort und können daher sehr schnell auf Marktveränderungen reagieren.

Unser Ansatz unterscheidet sich von anderen Vorgehensweisen (z.B. solchen, die auf Durationsmanagement fokussiert sind) dadurch, dass er kein statisches Analysemodell anwendet, sondern sich flexibel an ein sich ständig veränderndes Kapitalmarktumfeld anpasst. Durch Nutzung einer Vielzahl von Performancequellen sowie themen- oder ereignisgetriebener Trends können sowohl lang- als auch mittel- und kurzfristige Entwicklungen genutzt werden.

Das in Zusammenarbeit mit unserer volkswirtschaftlichen Abteilung erarbeitete qualitative Ratingmodell Deka Country Risk Indicator (DCRI) bildet eine strategische Grundlage, um die langfristige fundamentale Entwicklung eines Landes zu prognostizieren. Aufgrund der vier Säulenstrategie (Basics, Solvenz, Liquidität und Stabilität) wird unter Berücksichtigung von arithmetischen und geometrischen Mitteln ein internes Länderrating vergeben, welches vergleichbar mit Ratings externer Ratingagenturen ist. Das Ratingmodell ermöglicht uns die frühzeitige Erkennung von Risiken bzw. Chancen, die noch nicht im Rating externer Agenturen enthalten sind.

Unser quantitatives Fondsmanagement ist das Kompetenzcenter für Factor Investing. Bei Aktien benutzen wir ein MultiFactor-Modell für die Core- und LowRisk-Strategien. Im Jahr 2017 haben wir eine VAG-konforme Rentenfondsserie mit MultiFactor-Ansätzen aufgelegt. Die MultiFactor-basierten GTAA-Strategien setzen wir seit den neunziger Jahren in unseren Portfolios erfolgreich um.

Deka Aktien LowRisk quantitativ

Das Anlagekonzept LowRisk Aktien zielt darauf ab, sehr bewusst in gewünschte Risikoposition zu investieren und größere Verluste abzufedern.
Dieser Ansatz soll das Risiko im Vergleich zu einem gewöhnlichen, nach Marktkapitalisierung gewichteten Referenzindex um ca. 30 % senken und gleichzeitig attraktiv gepreiste Prämien (sog. Faktorprämien) vereinnahmen. Der Investor erhält so die Chance, eine optimierte, risikoadjustierte Rendite zu erzielen.

Das Anlagekonzept ist benchmarkfrei und ausschließlich mittels eines quantitativen Modells gemanagt. Für die Top-down- und Bottom-up- Betrachtungen fließen sowohl fundamentale als auch technische Kriterien in die Modellanalyse ein. Die Aktienselektion beruht auf einem faktorbasierten Ansatz.

Das Herzstück bildet ein proprietäres quantitatives Multifaktorenmodell, welches darauf zielt, Risiken zu reduzieren, indem Aktien mit geringem Risiko (niedriger Volatilität, niedriges Beta) ausgewählt werden. Das Modell selektiert im Sinne eines LowRisk-Ansatzes, bei dem vielmehr die Risikoreduktion und weniger die Maximierung der Rendite im Vordergrund steht. Die Anlageziele beschränken sich auf die Reduktion des absoluten Risikos und die Maximierung der risikoadjustierten Rendite (Sharpe Ratio).

Deka MultiFactor Renten quantitativ

Mit den Deka-MultiFactor Rentenfonds hat die Deka im Jahr 2017 eine Rentenfondsserie für institutionelle Investoren aufgelegt, die anhand eines quantitativen faktorbasierten Ansatzes gesteuert werden. Die Deka erweitert hiermit ihr quantitativ gemanagtes Produktportfolio für institutionelle Investoren um vier international investierende Rentenfonds: Emerging Markets Corporates, Global Corporates, Global Corporates High Yield, Global Government Bonds.

Die neu aufgelegten, währungssicheren Produkte kombinieren ein faktorbasiertes Anleihen-Management mit dem bewährten quantitativen Rentenansatz der Deka, bei dem Investitionsentscheidungen auf erprobten mathematisch-statistischen Modellen basieren. Ziel ist es, nachhaltig bessere Renditen, Sharpe Ratios und geringere Drawdowns als der Markt zu erreichen.